Các nhà đầu tư bán lẻ ở Trung Quốc đang nhanh chóng rút khỏi thị trường chứng khoán của quốc gia, lựa chọn các quỹ chỉ số toàn cầu khi họ tìm cách đa dạng hóa khỏi nền kinh tế trong nước đang chùn bước. Những cá nhân như Rain Yang từ tỉnh Giang Tây đã thanh lý gần như tất cả các tài sản địa phương, bao gồm cả cổ phiếu, để đầu tư vào chứng khoán, vàng và tiền điện tử của Hoa Kỳ. Trong khi chứng khoán toàn cầu tăng 20% vào năm ngoái, vàng tăng 13% và bitcoin tăng 155%, chỉ số CSI300 blue-chip của Trung Quốc giảm 11%, chạm mức thấp nhất trong 5 năm vào tuần trước.
Những lời hứa chính thức về sự hỗ trợ của chính phủ đã gây ra sự phục hồi nhẹ trong tuần này, nhưng nhiều nhà đầu tư hoài nghi, coi đây là cơ hội để thoát khỏi một thị trường phụ thuộc nhiều vào sự tham gia của các nhà bán lẻ. Với những hạn chế đối với đầu tư nước ngoài theo chương trình nhà đầu tư tổ chức trong nước đủ điều kiện (QDII), nhu cầu về các sản phẩm quản lý tài sản bằng đồng đô la đã tăng vọt. Trong tháng Giêng, hơn 131 sản phẩm ra nước ngoài đã được phát hành, một sự gia tăng đáng kể so với năm trước.
Chính phủ Trung Quốc đã phản ứng bằng cách tăng gấp ba hạn ngạch cá nhân cho các sản phẩm nước ngoài ở Hồng Kông và Ma Cao trong tuần này, sau khi tăng đáng kể đầu tư ra nước ngoài thông qua chương trình kết nối tài sản vào năm ngoái. Mặc dù lãi suất tiền gửi bằng đồng nhân dân tệ thấp hơn cho thấy tích trữ tiền mặt do bất ổn kinh tế, đầu tư vào các quỹ niêm yết tại Trung Quốc theo dõi thị trường nước ngoài đã tăng mạnh, khiến một số quỹ giao dịch ở mức phí bảo hiểm cao hơn 30% đến 40% so với giá trị tài sản của họ, dẫn đến đình chỉ giao dịch và cảnh báo từ các nhà quản lý tài sản.
Các nhà đầu tư như Lu Deyong từ tỉnh Liêu Ninh bị ngăn cản bởi hiệu suất của thị trường trong nước, với nhiều người tìm cách mở tài khoản ở nước ngoài. Cuộc di cư phản ánh sự rút lui của các tổ chức nước ngoài lớn, vốn đã giảm tiếp xúc với thị trường Trung Quốc trong nhiều tháng. Do đó, các nhà đầu tư bán lẻ, chiếm khoảng 70% doanh thu cổ phiếu Trung Quốc, có khả năng có tác động lâu dài hơn đến thị trường.
Nền kinh tế Trung Quốc tăng trưởng 5,2% trong năm 2023, nhưng sự phục hồi không đồng đều, với dữ liệu tháng 12 cho thấy tiêu dùng yếu và giá nhà giảm nhanh. Các nhà đầu tư như Roy Xu tin rằng các vấn đề của thị trường sẽ mất nhiều năm để giải quyết và các biện pháp kích thích và cải cách cơ cấu đáng kể là cần thiết để phục hồi.
Trong khi đó, khi thị trường Mỹ và Nhật Bản đạt mức cao quan trọng, phí bảo hiểm trên các quỹ ETF niêm yết tại Trung Quốc theo dõi các chỉ số nước ngoài đã đạt mức kỷ lục. Tuần này, một quỹ ETF dựa trên chỉ số MSCI USA 50 đã vượt quá mức phí bảo hiểm 40%, trong khi một quỹ khác theo dõi Nikkei đạt 21%. Sự tăng đột biến tương tự đã được nhìn thấy trong các quỹ ETF sau Chỉ số S&P 500, Chỉ số Nasdaq 100 và Chỉ số CAC40.
Việc cắt giảm yêu cầu dự trữ ngân hàng gần đây của ngân hàng trung ương Trung Quốc đã tạm thời ngăn chặn việc bán ra, dẫn đến tuần tốt nhất cho chứng khoán Trung Quốc trong sáu tháng. Tuy nhiên, CSI300 vẫn mất 11% kể từ khi Bộ Chính trị cam kết tăng cường hỗ trợ chính sách sáu tháng trước.
Các nhà đầu tư như Yang hiện đang tập trung vào vàng, bitcoin và các quỹ ETF theo dõi của Hoa Kỳ, đặt câu hỏi về nơi nào khác họ có thể đầu tư tiền của mình một cách an toàn. Tỷ giá hối đoái được ghi nhận là 1 đô la Mỹ đổi 7,1791 nhân dân tệ Trung Quốc.
Reuters đã đóng góp cho bài viết này.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Nguồn: Investing
