Thị trường tài chính toàn cầu đầu 2024 có thể mô tả bằng cụm từ “cái gì cũng tăng”. Những lời cảnh báo suy thoái đã xuất hiện từ hai năm trước nhưng cho đến nay danh mục của nhà đầu tư kiên trì vẫn tiếp tục ghi nhận lợi nhuận khủng. Dầu vậy, những dữ liệu vĩ mô mới nhất của năm 2024 tiếp tục nhấn mạnh hơn về khả năng suy thoái cận kề.
Sau đây là những ghi nhận từ BeInCrypto về những dấu hiệu cảnh báo này.
Mô hình suy thoái đầy đủ cảnh báo 85% khả năng Hoa Kỳ suy thoái vào năm 2024
Theo Businessinsider, vào giữa tháng 2 vừa qua, nhà kinh tế học David Rosenberg đã nhấn mạnh về kết quả nghiên cứu cho rằng xác suất Hoa Kỳ rơi vào suy thoái trong năm 2024 là 85%. Và đây là mức xác suất cao nhất kể từ sau cuộc đại khủng hoảng tài chính vài hồi năm 2008.
Kết quả này dựa trên nghiên cứu của Cục Nghiên Cứu Quốc Gia, và là mô hình đầy đủ (full model) được David Rosenberg cho là có ưu thế hơn so với những mô hình khác.
Trong khi đó, từ đầu năm 2024 đến nay, S&P 500 đã lập mức cao mới trên 5,186 điểm, Nasdaq 100 và DowJone cũng lập mức cao nhất mọi thời đại. Và cả Bitcoin lập mức ATH mới trên 73,500 USD. Thị trường chứng khoán đã không phản ánh theo những dự đoán của các mô hình suy thoái, đã dấy lên những hoài nghi về việc đường cong lợi suất đảo ngược đã không còn phát huy hiệu quả vai trò chỉ báo suy thoái như trước nữa.
Theo khảo sát Reuters gần đây, thì có đến 2/3 các chiến lược gia của các quỹ cho rằng chỉ báo suy thoái kinh tế do thị trường trái phiếu Mỹ đặt ra không còn đáng tin cậy nữa.
Xem thêm: Vì sao một cuộc suy thoái kinh tế nghiêm trọng lại thường khó nhận ra?
Quy tắc Sahm cảnh báo khả năng suy thoái xảy đến bất ngờ
Theo báo cáo của Bộ Lao Động Mỹ vào ngày 8/3 vừa qua, thì tỷ lệ thất nghiệp tháng 2/2024 đã tăng lên 3.9% từ mức 3.7% của tháng 1. Và đây là mức cao nhất kể từ tháng 1/2022 cho đến nay. Tỷ lệ thất nghiệp lên mức cao nhất hai năm qua đã khiến cho lo ngại về suy thoái trong năm 2024 lớn dần.
Mức thấp nhất của tỷ lệ thất nghiệp (tháng) trong năm 2023 là 3.4% (công bố vào ngày 5/5/2023). Trong vòng chưa đầy 12 tháng, tỷ lệ tháng 2/2024 tỷ lệ này đã chênh lệch 0.5%. Và điều này khiến người ta nhớ đến quy tắc Sahm.
Quy tắc Sahm (đặt theo tên nhà kinh tế học Claudia Sahm) phát biểu rằng khi tỷ lệ thất nghiệp trung bình trong ba tháng tăng 0.5 điểm phần trăm so với mức thấp nhất trong 12 tháng trước đó, quy tắc này được kích hoạt. Khi đó, quy tắc Sahm khẳng định nền kinh tế đã bắt đầu suy thoái.
Dù rằng, dữ liệu thất nghiệp tháng 2 vẫn chưa đủ để kích hoạt quy tắc Sahm, nhưng nó đang cho thấy tỷ lệ thất nghiệp tăng mạnh trở lại, tiến gần hơn đến khả năng này.
Từ dữ liệu tỷ lệ thất nghiệp nói trên, chuyên gia kinh tế David Rosenberg cho rằng số đông đang kỳ vọng vào “hạ cánh mềm” sẽ gặp bất ngờ lớn. Điều này hàm ý khả năng suy thoái có thể đến một cách bất ngờ giữa những tích cực của thị trường hiện nay.
Xem thêm: 10 báo động đỏ suy thoái kinh tế Hoa Kỳ không thể bỏ qua
Nguồn: TradingView
